2025年，一場(chǎng)以“財(cái)政政策”為杠桿的工程機(jī)械需求變革正悄然拉開帷幕，政府工作報(bào)告提出：擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元，比上年增加3000億元；擬安排地方政府專項(xiàng)債券4.4萬億元，比上年增加5000億元，重點(diǎn)用于投資建設(shè)、土地收儲(chǔ)和收購存量商品房、消化地方政府拖欠企業(yè)賬款等方面。
這兩股“資金活水”將注入到各類建設(shè)項(xiàng)目中，工程機(jī)械行業(yè)能否抓住政策紅利，迎來市場(chǎng)需求的新一輪上升周期？
01基建投資是工程機(jī)械需求的核心引擎
2025年基建投資仍是工程機(jī)械需求的核心引擎，尤其政府工作報(bào)告提出的“推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展”戰(zhàn)略進(jìn)一步拓展了工程機(jī)械的應(yīng)用場(chǎng)景，通過“深入實(shí)施新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略行動(dòng)”和“加大區(qū)域戰(zhàn)略實(shí)施力度”，將帶動(dòng)全品類工程機(jī)械設(shè)備需求增長。
從市場(chǎng)數(shù)據(jù)來看，與基建相關(guān)度較高的土方機(jī)械表現(xiàn)出色，2024年率先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，2025年1-2月挖掘機(jī)和裝載機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)均讓人眼前一亮，國內(nèi)銷量分別增長51.4%和26.2%；而壓路機(jī)、攤鋪機(jī)、平地機(jī)等設(shè)備國內(nèi)和出口銷量也都有不同程度的增長。這些數(shù)據(jù)充分表明，基建領(lǐng)域?qū)こ虣C(jī)械的需求依然強(qiáng)勁，成為支撐工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的重要力量。
在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)方面，除了持續(xù)推進(jìn)城市更新和城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造，還包括加快健全城市防洪排澇體系，以及燃?xì)?、給排水、熱力、地下管廊等建設(shè)；發(fā)展數(shù)字化、智能化基礎(chǔ)設(shè)施，完善無障礙適老化配套設(shè)施。據(jù)預(yù)計(jì)在未來五年需要改造的城市燃?xì)?、供排水、供熱等各類管網(wǎng)總量將近60萬公里，投資總需求約4萬億，這些領(lǐng)域的建設(shè)也將為工程機(jī)械打開廣闊增量市場(chǎng)。
另外，數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施改造倒逼設(shè)備向電動(dòng)化、智能化方向迭代。因房地產(chǎn)面臨不小的調(diào)整壓力，工程機(jī)械行業(yè)積極向非房領(lǐng)域（如新能源基建、礦山開采）尋求增量。例如，礦山機(jī)械市場(chǎng)因全球露天礦山裝備規(guī)模達(dá)240億美元，成為新增長點(diǎn)；2025年1-2月電動(dòng)裝載機(jī)銷量同比激增261%，電動(dòng)化率提升至14.5%。
2025年，基建固定資產(chǎn)投資持續(xù)加碼，隨著重大工程開工、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、鄉(xiāng)村及水利項(xiàng)目不斷發(fā)力，基建投資的逆周期調(diào)節(jié)作用將持續(xù)凸顯，對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的拉動(dòng)作用也將逐步顯現(xiàn)。
02房地產(chǎn)有望企穩(wěn)，帶動(dòng)工程機(jī)械需求增長
2025年政府工作報(bào)告提出“持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”，通過“專項(xiàng)債+特別國債”組合拳，在保障性住房、城中村改造、老舊小區(qū)更新三大領(lǐng)域形成協(xié)同效應(yīng)。
目前，已有不少地區(qū)正在積極推動(dòng)以上三大領(lǐng)域工作，比如《北京市2025年重要民生實(shí)事項(xiàng)目》提到：推動(dòng)危舊樓房改造（簡易樓騰退），啟動(dòng)20萬平方米改造（騰退）任務(wù)；推進(jìn)500個(gè)老舊小區(qū)綜合整治，并協(xié)同開展適老化改造；完成2.6萬臺(tái)住宅老舊電梯安全評(píng)估，推動(dòng)老舊電梯更新改造工作等等，預(yù)計(jì)帶動(dòng)小型挖掘機(jī)等設(shè)備采購需求增長。
盡管2024年房地產(chǎn)投資同比下降10.1%，但政策支持下2025年新開工有望邊際企穩(wěn)。
央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)顯示，2025年1月、2月全國工程機(jī)械平均開工率為37.38%，同比增長2.92%。其中，挖掘設(shè)備平均開工率42.61%，同比增長3.79%，是大類設(shè)備中漲幅最高的設(shè)備，反映下游施工需求回暖。
03設(shè)備更新政策：存量替換與綠色轉(zhuǎn)型的疊加效應(yīng)
2025年國家財(cái)政政策通過超長期特別國債、專項(xiàng)補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠等工具，推動(dòng)工業(yè)、建筑、交通等領(lǐng)域的設(shè)備更新，形成顯著的存量替換效應(yīng)。
存量替換方面：光大證券測(cè)算顯示，2025年工程機(jī)械更新需求復(fù)合增長率將達(dá)30%，主要源于2015-2021年上一輪銷售高峰設(shè)備的自然淘汰周期。政策還通過“設(shè)備更新貸款貼息”降低企業(yè)成本，中央財(cái)政貼息1.5%疊加超長期國債額外貼息，實(shí)際融資成本可降至1.5%，進(jìn)一步刺激企業(yè)更新意愿。
同時(shí)，國家發(fā)展改革委《關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》中關(guān)于工業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備更新改造的政策，明確要求設(shè)備更新項(xiàng)目優(yōu)先采用國產(chǎn)高端化、智能化設(shè)備，國產(chǎn)化率需達(dá)到80%以上，以推動(dòng)國內(nèi)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
此外，近年來我國工程機(jī)械二手機(jī)大量出口海外發(fā)展中國家，客觀上拉低了國內(nèi)工程機(jī)械保有量，也將成為2025年拉動(dòng)新機(jī)銷量增長的一個(gè)重要原因。
綠色轉(zhuǎn)型方面：在“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，工程機(jī)械電動(dòng)化成為政策重點(diǎn)支持方向。2025年政府工作報(bào)告明確提出“加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型”，推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能降碳改造，并配套專項(xiàng)補(bǔ)貼。國內(nèi)廠商借電動(dòng)機(jī)東風(fēng)不斷超車，工程機(jī)械電動(dòng)化進(jìn)程有望加速推進(jìn)，帶來主機(jī)廠營收利潤的進(jìn)一步提升。
另外，政策推動(dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)，對(duì)標(biāo)國際能耗與排放要求，2025年底前將完成294項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)修訂，強(qiáng)制淘汰低效設(shè)備，也在倒逼企業(yè)技術(shù)革新。
兩大因素疊加作用顯著，一方面存量設(shè)備更新釋放剛性需求，另一方面綠色轉(zhuǎn)型推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)性升級(jí)。例如，老舊國四及以下排放標(biāo)準(zhǔn)貨車被納入報(bào)廢補(bǔ)貼范圍，而新能源設(shè)備購置可享受更高補(bǔ)貼，形成“淘汰落后產(chǎn)能+導(dǎo)入先進(jìn)技術(shù)”的雙向激勵(lì)。
在一系列財(cái)政工具的推動(dòng)下，2025年前兩個(gè)月的工程機(jī)械市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的復(fù)蘇跡象，顯示出內(nèi)需市場(chǎng)的強(qiáng)勁復(fù)蘇。隨著政策的進(jìn)一步支持和項(xiàng)目的加速推進(jìn)，工程機(jī)械行業(yè)有望在2025年實(shí)現(xiàn)周期性回升。

（文章來源于工程機(jī)械品牌網(wǎng)）