春暖花開萬物生長(zhǎng)之時(shí)，中國工程機(jī)械行業(yè)也迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇信號(hào)。
據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)最新統(tǒng)計(jì)，2025年2月，銷售各類挖掘機(jī)19270臺(tái)，同比增長(zhǎng)52.8%。其中，國內(nèi)銷量11640臺(tái)，同比增長(zhǎng)99.4%；出口7630臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.7%。2025年1-2月，共銷售挖掘機(jī)31782臺(tái)，同比增長(zhǎng)27.2%。其中，國內(nèi)銷量17045臺(tái)，同比增長(zhǎng)51.4%；出口14737臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.37%。
作為工程機(jī)械行業(yè)的“晴雨表”，無論是2月挖掘機(jī)內(nèi)銷同比增長(zhǎng)的99.4%，還是1-2月內(nèi)銷同比增長(zhǎng)的51.4%，都足以令行業(yè)信心倍增?！叭绱烁叩脑鲩L(zhǎng)幅度是多重因素疊加的結(jié)果，包括2024年春節(jié)期間基數(shù)較低、基建投資加速、設(shè)備更新政策刺激、下游開工回暖以及政策支持等?！睘榇?，東海證券分析師謝建斌作出預(yù)判：挖機(jī)內(nèi)銷大幅增長(zhǎng)，全年行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)或?qū)⒋_定。
政策持續(xù)加碼??推動(dòng)內(nèi)需回升
政策端和財(cái)政端對(duì)基建和房地產(chǎn)的持續(xù)供血，都將在不同程度上拉動(dòng)土方機(jī)械需求，有效刺激地產(chǎn)基建企穩(wěn)。
2024年9月以來，一系列逆周期調(diào)節(jié)政策密集出臺(tái)。央行宣布降準(zhǔn)、降息和降低存量房貸利率的系列政策，釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元；財(cái)政部加大力度支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，較大規(guī)模增加債務(wù)額度和疊加運(yùn)用地方政府專項(xiàng)債券、專項(xiàng)資金、稅收政策等工具，支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。
而2025年《政府工作報(bào)告》更是明確，擬安排地方政府專項(xiàng)債券4.4萬億元，比上年增加5000億元。加力實(shí)施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。進(jìn)一步擴(kuò)范圍、降門檻，深入實(shí)施制造業(yè)重大技術(shù)改造升級(jí)和大規(guī)模設(shè)備更新工程。
政策端和財(cái)政端對(duì)基建和房地產(chǎn)的持續(xù)供血，都將在不同程度上拉動(dòng)土方機(jī)械需求，有效刺激地產(chǎn)基建企穩(wěn)。謝建斌表示，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年，國內(nèi)基建固定投資持續(xù)發(fā)力，同比增長(zhǎng)9.19%。其中，采礦業(yè)和水利管理業(yè)固定投資同比增長(zhǎng)10.5%和41.7%，持續(xù)帶動(dòng)下游需求。
同時(shí)，挖機(jī)壽命在8年左右，上一波銷量高峰在2019年至2022年，政府持續(xù)推動(dòng)大規(guī)模淘汰老舊設(shè)備補(bǔ)貼政策落地，刺激下游更新需求提前釋放，多項(xiàng)重點(diǎn)工作積極助力國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)需求回升。
從3月17日發(fā)布的“央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)”來看，今年2月，全國工程機(jī)械開工率為35.10%，安徽、湖北、河南、浙江、福建、重慶、江西開工率超50%。2月雖然處于春節(jié)假期，前10省份仍有近半數(shù)設(shè)備加班加點(diǎn)，基礎(chǔ)建設(shè)呈現(xiàn)一片繁榮的景象。
3月22日，16臺(tái)身披"柳工黃"的鋼鐵軍團(tuán)威武列陣——10臺(tái)柳工挖掘機(jī) 、6臺(tái)柳工裝載機(jī)鐵臂擎天，甘肅黃龍抽水蓄能電站上水庫土建及金屬結(jié)構(gòu)安裝工程正式開工。
國外工程機(jī)械企業(yè)小松公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月，其國內(nèi)開工小時(shí)數(shù)合計(jì)122.8小時(shí)，同比增長(zhǎng)13.4%，其中2月單月開工56.8小時(shí)，同比增長(zhǎng)100.79%?！爸行痛笮屯诰驒C(jī)（以下簡(jiǎn)稱“中大挖”）是小松在國內(nèi)份額的主要支撐，開機(jī)小時(shí)數(shù)同比增長(zhǎng)反映中大挖景氣度有所回暖，這也與1-2?月以來我國中大挖銷量持續(xù)復(fù)蘇相互驗(yàn)證。”東吳證券研究員周爾雙告訴記者，1-2月，國內(nèi)小中大挖銷量同比分別增長(zhǎng)58%、51%、9%，相較于2024年國內(nèi)中大挖銷量均下滑8%已經(jīng)明顯改善。
相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，中大挖需求回暖，便主要得益于下游資金端改善與存量設(shè)備更新。自2024年四季度起，地產(chǎn)與基建項(xiàng)目資金到位率提升，推動(dòng)存量項(xiàng)目復(fù)工及新項(xiàng)目開工。此外，上一輪設(shè)備采購周期（2015年至2023年）的設(shè)備進(jìn)入集中更換期，疊加礦山需求穩(wěn)定，進(jìn)一步支撐中大挖銷量增長(zhǎng)。
行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化同樣也為復(fù)蘇注入長(zhǎng)期動(dòng)力?！芭c上一輪周期挖機(jī)需求伴生地產(chǎn)基建不同，此輪周期挖機(jī)更多應(yīng)用場(chǎng)景被打開，例如，小型挖掘機(jī)對(duì)應(yīng)的高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、市政工程、水利投資等，一方面得益于政策支持，另一方面也有農(nóng)村勞動(dòng)力日益減少的影響?！敝軤栯p認(rèn)為。
非挖表現(xiàn)優(yōu)異?復(fù)蘇基礎(chǔ)穩(wěn)固
2025年非挖回暖對(duì)國內(nèi)主機(jī)廠的影響有望從利潤拖累變成正向貢獻(xiàn)，主機(jī)廠利潤表現(xiàn)有望超預(yù)期。
不僅是挖掘機(jī)銷量增長(zhǎng)，非挖機(jī)械表現(xiàn)同樣亮眼。中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，銷售各類裝載機(jī)8730臺(tái)，同比增長(zhǎng)34.4%。其中，國內(nèi)銷量4505臺(tái)，同比增長(zhǎng)63%。2025年1-2月，共銷售各類裝載機(jī)16650臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.5%。其中，國內(nèi)銷量8211臺(tái)，同比增長(zhǎng)26.2%。
2025年2月，平地機(jī)、壓路機(jī)、攤鋪機(jī)國內(nèi)銷量同比分別增長(zhǎng)62.3%、54.8%、51.1%，相比2024年明顯回暖，2024年，三類機(jī)型銷量分別同比增長(zhǎng)17.6%、-14.4%、-19.0%。
“根據(jù)我們草根的調(diào)研，2月，起重機(jī)、混凝土等與房地產(chǎn)相關(guān)性較高的產(chǎn)品也已經(jīng)大幅回暖，主要原因可能在于另一大下游風(fēng)電需求有支撐，且行業(yè)銷量已經(jīng)跌至較低位置?！敝軤栯p分析稱，2025年，非挖回暖對(duì)國內(nèi)主機(jī)廠的影響有望從利潤拖累變成正向貢獻(xiàn)，主機(jī)廠利潤表現(xiàn)有望超預(yù)期。
從開工率表現(xiàn)情況來看，“央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)”顯示，今年2月，全國吊裝設(shè)備平均開工率為56.63%，遠(yuǎn)超其他大類設(shè)備。吊裝設(shè)備常用于大型設(shè)備安裝、結(jié)構(gòu)吊裝等環(huán)節(jié)，其開工率高說明更多基建項(xiàng)目在2月份進(jìn)入施工后期，集中進(jìn)行設(shè)備調(diào)試、主體結(jié)構(gòu)封頂?shù)仁瘴补ぷ鳌?br>與此同時(shí)，2025年2月，電動(dòng)裝載機(jī)市場(chǎng)以1327臺(tái)的單月銷量創(chuàng)下歷史新高，同比增長(zhǎng)345%。1-2月，電動(dòng)裝載機(jī)銷量達(dá)2413臺(tái)，滲透率提升至14.49%，較2024年同期的2.1%實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。電動(dòng)裝載機(jī)憑借低使用成本與環(huán)保優(yōu)勢(shì)，逐步在港口、礦山等場(chǎng)景普及。
電動(dòng)裝載機(jī)市場(chǎng)之所以能從“邊緣”產(chǎn)品躍升為“主流”，其核心驅(qū)動(dòng)力體現(xiàn)在兩方面。首先，在于政策端對(duì)新能源設(shè)備的支持力度持續(xù)加大。多地通過新能源設(shè)備優(yōu)先采購、排放限制等舉措倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型，拉動(dòng)采購需求。其次，來源于市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)濟(jì)性的認(rèn)可。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所數(shù)據(jù)測(cè)算，以5噸級(jí)產(chǎn)品為例，對(duì)比燃油裝載機(jī)，電動(dòng)裝載機(jī)5年生命周期成本可節(jié)省超百萬元，顯著提升客戶采購意愿。
“隨著電動(dòng)裝載機(jī)的下游應(yīng)用領(lǐng)域逐步拓展，經(jīng)濟(jì)性得到市場(chǎng)認(rèn)可，配合政府的政策支持，裝載機(jī)電動(dòng)化趨勢(shì)明顯?！敝x建斌同時(shí)指出，由于國內(nèi)設(shè)備更新政策持續(xù)釋放需求潛力，下游基礎(chǔ)建設(shè)延續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)⒅鸩絻?yōu)化，產(chǎn)品提價(jià)實(shí)現(xiàn)良性競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)化企業(yè)利潤，引導(dǎo)行業(yè)良性發(fā)展。
記者了解到，在國內(nèi)市場(chǎng)回暖的共識(shí)下，已有部分主機(jī)廠商選擇了上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。柳工云南區(qū)域代理商云南惠友柳工工程機(jī)械有限公司發(fā)布通知稱，決定自2025年2月13日起，對(duì)部分挖掘機(jī)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。其中，20噸以下挖掘機(jī)上調(diào)1萬元/臺(tái)，20噸至50噸挖掘機(jī)上調(diào)2萬元/臺(tái)，50噸以上挖掘機(jī)上調(diào)3萬元/臺(tái)。
出口增長(zhǎng)穩(wěn)健?有望迎來國內(nèi)外共振
外部需求環(huán)境預(yù)計(jì)會(huì)好于去年，加上國產(chǎn)品牌進(jìn)一步對(duì)各區(qū)市場(chǎng)的深耕，國產(chǎn)品牌在海外份額也會(huì)繼續(xù)提升，出口有望取得更好表現(xiàn)。
2025年新春伊始，多家工程機(jī)械企業(yè)已紛紛摩拳擦掌，吹響出海“集結(jié)號(hào)”。中聯(lián)重科工程起重機(jī)海外簽單超8億元，礦山機(jī)械海外訂單達(dá)6億元，100臺(tái)中聯(lián)重科ZL105水稻收獲機(jī)出口海外市場(chǎng)；徐工全球最大噸位純電動(dòng)裝載機(jī)XC9108-EV、熱銷爆款XC968-EV啟程奔赴東南亞某礦區(qū)；三一工程車輛200臺(tái)自卸車完工下線，出口到印度尼西亞；雷沃LT70礦卡從青島港出發(fā)助力印尼客戶征服礦山，雷沃FR700F礦挖批量交付非洲馬里……
中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，挖掘機(jī)出口量7630?臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.7%；裝載機(jī)出口量4225臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.2%。1-2月，挖掘機(jī)、裝載機(jī)累計(jì)出口增速分別為7.37%、8.33%，出口表現(xiàn)持續(xù)回暖?！拔覀兣袛啵饕抵袞|、東南亞、非洲、南美等新興市場(chǎng)需求保持高景氣，歐美市場(chǎng)降幅逐步收窄，2025年行業(yè)有望迎來國內(nèi)外共振?！敝軤栯p表示。
太平洋證券也在研報(bào)中稱，國內(nèi)外需求共振下，挖掘機(jī)復(fù)蘇趨勢(shì)將延續(xù)。海外市場(chǎng)方面，去年下半年出口轉(zhuǎn)正主要是低基數(shù)疊加?xùn)|南亞需求復(fù)蘇所致，今年開始可以期待歐美需求好轉(zhuǎn)。外部需求環(huán)境預(yù)計(jì)會(huì)好于去年，加上國產(chǎn)品牌進(jìn)一步對(duì)各區(qū)市場(chǎng)的深耕，國產(chǎn)品牌在海外份額也會(huì)繼續(xù)提升，出口有望取得更好表現(xiàn)。
徐工機(jī)械日前在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司認(rèn)為，目前行業(yè)內(nèi)銷已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，特別是土石方機(jī)械連續(xù)多月實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。“新能源、綠色化快速發(fā)展的同時(shí)為工程機(jī)械開辟了新的增長(zhǎng)空間，在新增特別國債、長(zhǎng)期國債項(xiàng)目的帶動(dòng)及設(shè)備更新需求的背景下，國內(nèi)行業(yè)將逐步迎來上行周期。同時(shí)，我們預(yù)計(jì)，海外市場(chǎng)將繼續(xù)保持良好態(tài)勢(shì)，出口收入依然能保持較好的增長(zhǎng)?！毙旃C(jī)械稱，海外市場(chǎng)體量巨大，加上中國企業(yè)經(jīng)過幾十年的積累，已經(jīng)具備了海外拓展能力，未來，海外也是所有中資品牌重點(diǎn)布局的廣闊天地。
從2025年2月挖機(jī)內(nèi)銷的爆發(fā)式增長(zhǎng)，到非挖機(jī)械應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，再到海內(nèi)外市場(chǎng)的同頻共振，展望全年，內(nèi)銷與出口均具備超預(yù)期潛力。在周爾雙看來，水利投資高增速對(duì)小挖形成支撐，地產(chǎn)企穩(wěn)、基建發(fā)力對(duì)中挖形成支撐，礦山需求穩(wěn)定對(duì)大挖銷量形成支撐。在多重利好疊加存量更新替換背景下，工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇值得期待。

（文章來源于中國工業(yè)報(bào)）